高盛：維持普拉達“買入”評級 上調目標價至78.1港元

高盛發布研報稱，維持（01913）“買入”評級，將目標價由68.5港元上調至78.1港元。該行將普拉達2025及2026財年息稅前利潤預測上調4%；基本銷售增長預期基本保持不變。另外，2025財年息稅前利潤率預測由23.8%提高至24.1%；2026財年預測則由24.6%提高至24.9%。該行認為普拉達2024財年業績主要正麵因素為市場份額增長與利潤率擴張，反映Prada主品牌及MiuMiu在品牌動力上的強勁表現。

高盛提及，Prada品牌於2024財年的直營銷售增長4%，與同行業相比表現優異；至於MiuMiu於2024財年93%的基本銷售增長，反映該品牌目前正處於擴張階段及其相對較小的基數，然而增長主要反映基本銷量的擴張。該行引述普拉達管理層指，計劃實現雙位數的零售店麵擴張，這支持該行對普拉達2025財年零售銷售增長21%的預測。總體而言，該行對普拉達2025財年息稅前利潤（EBIT）預測上調4%，並繼續認為集團有獲市場提升盈測及重新評級的空間。